Введение. Современные финансовые кризисы обусловливают необходимость повышенного внимания к системным рискам и индикаторам для их отслеживания. Данное исследование посвящено оценке системного риска, являющейся востребованным предметом экономических исследований. В работе анализируются системные риски на российском фондовом рынке для компаний, входящих в индекс РТС. Теоретический анализ. Исследуется одна из распространенных мер системного риска CoVaR, которая представляет собой условную стоимость под риском (условный VaR), определяемую как изменение стоимости финансовой системы (актива), подверженной риску, в зависимости от другого актива (системы), находящегося в состоянии спада. Мера риска CoVaR является мощным инструментом управления рисками, и ее можно рассматривать как одновременную меру уязвимости системы, позволяя выделить активы, которые относятся к категории системно значимых. Эмпирический анализ. В исследовании проверяется гипотеза о структурных изменениях в сети распространения рисков с течением времени и рассматриваются различные показатели strength centrality, betweenness centrality, eigenvector centrality and Page Rank для выявления активов, которые могут распространять негативные потрясения по сети. Результаты. Результаты показывают, что во время потрясений 2014 и 2020 гг. российский фондовый рынок был подвержен большему системному риску и большей взаимосвязанности активов. Акции компаний «Сбербанк» и «Татнефть» внесли значительный вклад в этот риск во время политического кризиса и в последующие периоды, при этом размер компании не был доминирующим фактором.