Для цитирования:
Найденова Н. В. Эволюция и тенденции развития мировой валютно-финансовой системы // Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия: Экономика. Управление. Право. . Т. , вып. . С. 153-162. DOI: 10.18500/1994-2540-2023-23-2-153-162
Эволюция и тенденции развития мировой валютно-финансовой системы
Введение. Структурные изменения мировой экономики и торговли, ее финансиализация способствовали нарастанию нестабильности и обусловили необходимость новой архитектуры мировой валютно-финансовой системы. Теоретический анализ. Следствием эволюции мировой валютно-финансовой системы, в процессе которой функция мировых денег перешла от золота к фидуциарным резервным валютам и SDR, явилось формирование ее двухуровневой архитектуры. На верхнем уровне расположились страны с резервными валютами и имеющие благодаря этому привилегию формирования длинных и дешевых пассивов за счет создания государственного и корпоративного долга, финансирования дефицита платежного баланса посредством денежной эмиссии. К нижнему уровню принадлежат остальные страны, не имеющие значительных источников долгосрочных инвестиций, поскольку обязаны поддерживать соответствие национальной денежной базы объему международных резервов. Развитие мировой валютно-финансовой системы в рамках такой архитектуры поддерживалось увеличением объемов финансовых операций, появлением деривативов, целью которых являлось не только хеджирование, но и спекуляция. Эмпирический анализ. Выявлено, что если на протяжении 20-летнего периода хронический дефицит торгового и платежного балансов, нарастающий объем государственного долга не являлись для США проблемой, то резкое повышение ставки ФРС в 2022 г., вследствие которого выросла номинальная доходность трежерис, значительно увеличило расходы на обслуживание долга. Снижение степени доверия доллару подталкивает центральные банки к диверсификации международных резервов, в структуре которых стала увеличиваться доля золота. В тех странах, валюты которых не являются резервными, повысился интерес к CBDC. Результаты. Повышение значения материальных активов на фоне политической и финансовой нестабильности в мире, а также необходимость использования современных цифровых форм денег открывают рублю возможность стать одной из мировых резервных валют в новой архитектуре многополярной мировой валютно-финансовой системы.
- Витте С. Ю. Избранные воспоминания, 1849–1911. М. : Мысль, 1991. 708 c.
- Струмилин С. Г. Очерки экономической истории России и СССР. М. : Наука, 1966. 513 с.
- Международный валютный фонд : [сайт]. URL: https://www.imf.org/ (дата обращения: 31.01.2023).
- ОЭСР. Статистика : [сайт]. URL: https://stats.oecd.org/# (дата обращения: 27.01.2023).
- Министерство финансов США : [сайт]. URL: https://home.treasury.gov/ (дата обращения: 02.02.2023 ).
- Совет управляющих Федеральной резервной системы. URL: https://www.federalreserve.gov/ (дата обращения: 07.02.2023).
- Экономические данные Федерального резерва. URL: https://fred.stlouisfed.org/ (дата обращения: 02.02.2023).
- Статистический обзор мировой энергетики от BP за июнь 2022 года. URL: http://www.bp.com/statisticalreview (дата обращения: 07.02.2023).
- Россия и страны мира. 2022 : стат. сб. / Росстат. М., 2022. 400 с.
- Евразийская экономическая комиссия. Статистика ЕАЭС. URL: https://www.eurasiancommission.org/ru/act/integr_i_makroec/dep_stat/union_stat/Pages/default.aspx (дата обращения: 07.02.2023).
- Заседание Международного дискуссионного клуба «Валдай», 27 октября 2022 г. URL: https://www.kremlin.ru/events/president/news/69695 (дата обращения: 07.02.2023).