Для цитирования:
Позднякова Е. А., Раменская Л. А., Воронов Д. С. Анализ чувствительности как инструмент принятия решений о реализации инвестиционного проекта горнодобывающей отрасли // Известия Саратовского университета. Новая серия. Серия: Экономика. Управление. Право. 2021. Т. 21, вып. 3. С. 295-303. DOI: 10.18500/1994-2540-2021-21-3-295-303
Анализ чувствительности как инструмент принятия решений о реализации инвестиционного проекта горнодобывающей отрасли
Введение. По ряду внутренних и внешних причин на современном этапе развития российские компании горнодобывающей отрасли вынуждены реализовывать масштабные инвестиционные проекты, направленные как на освоение новых месторождений, так и на техническое оснащение и модернизацию существующих. Для принятия обоснованных управленческих решений необходим инструментарий анализа рисков инвестиционных проектов. Теоретический анализ. Обоснована необходимость применения количественных методов оценки инвестиционных рисков, базирующихся на моделировании денежных потоков. Проведен анализ возможности применения методов анализа чувствительности, реальных опционов и метода Монте-Карло для количественной оценки рисков инвестиционных проектов горнодобывающей отрасли. Обоснована целесообразность применения метода анализа чувствительности на ранних этапах инвестиционного проекта. Эмпирический анализ. На примере двух проектов горнодобывающей отрасли был проведен анализ чувствительности по таким показателям, как объемы производства, цены на товарную продукцию, капитальные и эксплуатационные затраты. Выявлено, что рассматриваемые проекты наиболее чувствительны к изменениям цены на товарную продукцию. Результаты. Анализ чувствительности –полезный инструмент анализа рисков инвестиционных проектов. Применение данного метода к инвестиционным проектам горнодобывающей отрасли должно проводиться с учетом отраслевой специфики.
- Горнодобывающая промышленность, 2020 год. С запасом сил и ресурсов. URL: https://www.pwc.ru/ru/publications/mine-2020/mine-2020.pdf (дата обращения: 30.04.2021).
- Федеральная служба государственной статистики : [сайт]. URL: https://rosstat.gov.ru/folder/10705 (дата обращения: 30.04.2021).
- Каплан А. В., Баев И. А., Терешина М. А. Концепция устойчивого социально-экономического развития горнодобывающего предприятия // Вестник ЮжноУральского государственного университета. Серия : Экономика и менеджмент. 2018. Т. 12, № 3. С. 76–82. https://doi.org/10.14529/em180308
- Шелкунова Т. Г. Особенность реализации инновационных проектов в горнодобывающей промышленности России // Экономика в промышленности. 2015. № 4. C. 32–38. https://doi.org/10.1707/2072-1663-2015-4-32-38.
- Deloitte Insights. Tracking the trends 2020. Leading from the front. URL: https://www2.deloitte.com/content/dam/insights/us/articles/tracking-the-... (дата обращения: 30.04.2021).
- Каплан А. В., Лейдерман Л. П., Терешина М. А. Особенности организации инвестиционного процесса для горнодобывающего предприятия // Рациональное освоение недр. 2013. № 6. C. 10–16.
- Заернюк В. М., Черникова Л. И. О роли рисков и неопределенности при осуществлении инвестиций в горнодобывающую отрасль // Финансовая жизнь. 2017. № 3. С. 47–54.
- Kazakidis V. Operating risk : Planning for flexible mining systems. Doctoral dissertation, University of British Columbia. URL: https://open.library.ubc.ca/cIRcle/collections/ubctheses/831/items/1.008... (дата обращения: 20.04.2021).
- Badri A., Nadeau S., Gbodossou A. A mining project is a field of risks : A systematic and preliminary portrait of mining risk // International Journal of Safety and Security Engineering. 2012. Vol. 2, № 2. P. 145–166.
- Стандарт ГОСТ Р ИСО 31000-2019. Менеджмент риска. Принципы и руководство URL: https://docs.cntd.ru/document/1200170125 (дата обращения: 25.04.2021).
- McGill J. E. Technical risk assessment techniques in Mineral Resource Management with special reference to the junior and small-scale mining sectors. URL: https://repository.up.ac.za/bitstream/handle/2263/27609/00dissertation.p... (дата обращения: 25.04.2021).
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов : утв. Минэкономики России, Минфином России, Госстроем России 21.06.1999 № ВК 477URL. Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
- Abdel Sabour S. A., Wood G. Modelling financial risk in open pit mine projects : Implications for strategic decision-making // The Journal of The Southern African Institute of Mining and Metallurgy. 2008. Vol. 109. P. 169–175.
- Магаев Н. А., Скопина Л. В., Рымаренко М. В., Мкртчян Г. М. Метод реальных опционов в оценке стоимости месторождений // Мир экономики и управления. 2019. Т. 19, № 2. С. 31–48. https://doi.org/10.25205/2542-0429-2019-192-31-48
- Дамодаран А. Инвестиционная оценка : Инструменты и методы оценки любых активов. 5-е изд. М. : Альпина Бизнес Букс, 2008. 1340 с.
- Гончаренко С. Н., Парсегов А. С. Моделирование и оценка риска эксплуатации промышленного оборудования в отечественных и зарубежных исследованиях // Управление риском.2013. № 2 (66). С. 35–43.
- Vargas J. P., Koppe J. C., Pérez S. Monte Carlo simulation as a tool for tunneling planning // Tunnelling and Underground Space Technology. 2014.Vol. 40. P. 203–209. https://doi.org/10.1016/j.tust.2013.10.011
- Талеб Н. Н. Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости. М. : КоЛибри. 2021. 736 с.
- Воронов Д. С., Криворотов В. В. Методика повышения конкурентоспособности предприятия // Проблемы развития территории. 2017. № 5. C. 59–74.